Investir en bourse quand le dollar est fort

Dans un environnement financier en constante évolution, la vigueur du dollar devient un facteur clé pour tout investisseur en quête de performance et de sécurité.

Comprendre comment tirer parti de cette situation peut transformer un défi en une opportunité majeure.

Les marchés américains ont affiché une performance historique solide du marché américain en 2024, avec un S&P 500 en hausse de +24 % et un Nasdaq Composite à +30 %. Pourtant, la force du dollar pèse sur les devises étrangères et modifie profondément les rendements des portefeuilles internationaux.

Comprendre l’impact d’un dollar fort

Un dollar fort signifie que la devise américaine se renchérit face à l’euro et aux autres monnaies. Cet effet se reflète directement sur la valeur des actifs libellés en dollars une fois convertis en euro.

Pour les entreprises américaines, un avantage compétitif à l’export se traduit par des produits moins chers à l’étranger. En revanche, les sociétés européennes exportant vers les États-Unis peuvent voir leurs marges diminuer, sauf si elles facturent en dollar et bénéficient d’un effet de change favorable.

Selon Morningstar, le marché américain était légèrement surévalué début 2025 (cours/juste valeur à 1,04), mais certaines catégories restent attractives : petites valeurs sous-évaluées de 27 %, actions à forte croissance surévaluées de 28 %.

Les perspectives économiques soutiennent cette dynamique : croissance américaine prévue à +2,4–2,5 % en 2025 contre +1,2 % en Europe, mais le contexte de valorisations élevées invite à la prudence et à la diversification.

Stratégies d’allocation et diversification

Face à ces paramètres, il est crucial de définir une diversification internationale efficace vers l’Europe et au-delà. Une allocation équilibrée peut limiter l’impact des fluctuations monétaires et des cycles économiques.

• Allouer une partie du portefeuille aux actions européennes pour profiter de valorisations attractives.
• Intégrer des ETF comme Amundi Nasdaq-100 ou iShares Core S&P 500 pour une exposition simple aux États-Unis.
• Envisager une poche de 5–10 % en or et crypto pour protéger contre l’inflation et les turbulences.
• Explorer les marchés émergents (Brésil, Asie) pour des perspectives de croissance différenciée.

Le tableau ci-dessous synthétise les recommandations principales :

Secteurs à privilégier et éviter

L’analyse de Morningstar identifie des segments où le rapport risque/rendement reste attractif et d’autres plus vulnérables.

• Petites capitalisations (value) et immobilier : fort potentiel de rebond si la confiance revient.
• Industrie et technologie sous-valorisées : opportunités sur des titres comme A.O. Smith ou Caterpillar.
• Consommation cyclique et services financiers : prudence face à un risque de correction accru.

Opportunités à l’international

Le contexte d’un dollar fort peut redessiner la carte mondiale des investissements.

• Chine : potentiel de rebond de la consommation malgré un contexte immobilier fragilisé.
• Brésil : attractif grâce à des valorisations raisonnables par rapport à l’Inde jugée trop chère.
• France : après un exercice morose, un rebond de 6–7 % peut émerger si la stabilité politique s’améliore.

Saisir ces opportunités nécessite une veille constante des indicateurs locaux et des politiques économiques.

Gestion des risques et perspectives

Plusieurs facteurs extérieurs peuvent peser sur votre allocation :

Surveillance des politiques protectionnistes aux États-Unis, fluctuations monétaires imprévisibles, ou concentration du marché américain autour de quelques mastodontes (Nvidia, Microsoft, Amazon) sont autant de menaces à anticiper.

Pour limiter ces risques, adoptez une stratégie équilibrée, ajustez régulièrement votre portefeuille selon les données macroéconomiques et ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.

Enfin, gardez à l’esprit que l’investissement en bourse est une course de fond. L’impact d’un dollar fort peut être atténué par une vision long terme adaptée et une allocation réfléchie entre actions, ETF et autres actifs.

En combinant une compréhension fine de la dynamique monétaire, une stratégie diversifiée et une gestion rigoureuse des risques, vous transformerez la force du dollar en un levier puissant pour votre portefeuille.

Adaptez vos choix, restez informé, et laissez le contexte mondial jouer en votre faveur sur le long terme.