Convertir en USD pour investir : bonne idée ?

Investir en dollars suscite de nombreuses questions tant pour les investisseurs débutants que pour les plus expérimentés. Entre opportunités de croissance et exposition aux fluctuations monétaires, il est crucial de comprendre les enjeux avant de franchir le pas.

Le contexte du taux EUR/USD

Le rapport de force entre l’euro et le dollar a connu des cycles marqués au cours des quinze dernières années. Après un pic à 1,6 USD pour 1 EUR en 2008, le taux est redescendu autour de 1,05 avant de remonter à 1,2 à la fin 2024. Ces mouvements reflètent des facteurs économiques, politiques et monétaires variés, allant des politiques de la Banque centrale européenne (BCE) aux décisions de la Réserve fédérale américaine.

Fin 2024, 1 EUR s’échangeait entre 1,0039 et 1,0043 USD, illustrant la volatilité marquée du taux de change. Les projections de 2025 tablent sur une fourchette potentielle de 1,3 à 1,6, voire 1,85 dans un scénario extrême, selon certains économistes.

• 2008–2017 : chute de 1,6 à 1,05
• 2017–2024 : remontée de 1,05 à 1,2
• 2025–2028 (projection) : possible retour vers 1,6-1,85

Pourquoi investir en dollars ?

Plusieurs arguments militent en faveur de la conversion des euros en dollars avant de se lancer sur les marchés américains :

• Diversification du risque de change important : répartir ses actifs entre plusieurs devises pour réduire la concentration sur l’euro.
• Exposition directe au marché américain : éviter des conversions répétées, limiter les frais et sécuriser son exposition aux valeurs tech et industrielles US.
• Performance historique du Nasdaq-100 : +105,58% en dollars sur 5 ans (134,38% en euros non hedgés sur la même période).
• Liquidité et accès facilité : plateformes comme Interactive Brokers proposent des portefeuilles multi-devises avec frais réduits.

Ces avantages sont d’autant plus attractifs que les États-Unis demeurent le moteur de l’innovation mondiale, portés par des géants technologiques et une économie dynamique.

Les risques et inconvénients

Convaincu par les avantages précédents, vous pourriez sous-estimer les risques inhérents à une telle stratégie. Le principal écueil reste le risque de change important. Si le dollar se déprécie au moment de la revente, vos gains sur les actifs peuvent être largement réduits lors de la reconversion.

Considérons un exemple concret :

Malgré un gain de 10% sur l’ETF, la reconversion aboutit à seulement 10 522 €, soit un rendement net de 5,22% en euros, contre 10% si vous étiez resté sur un actif en euros.

En parallèle, certains courtiers imposent des frais de conversion élevés ou cachés, qui peuvent s’accumuler sur le long terme. Enfin, les ETFs « hedgés » contre le risque de change offrent une solution de couverture via ETF hedgés, mais facturent généralement des frais de gestion plus élevés, réduisant ainsi la performance brute.

Approfondir la stratégie de change

Pour optimiser votre approche, plusieurs dimensions méritent d’être explorées :

• Comparaison des performances d’un ETF Nasdaq-100 en dollar, en euro simple et en euro hedgé.
• Analyse des cycles longs du taux EUR/USD : repérer les seuils propices à la conversion.
• Impact de l’horizon d’investissement : court terme vs long terme et fréquence des arbitrages.
• Mécanismes de hedging : forward, options et produits dérivés adaptés aux particuliers.

Chaque point exige une réflexion approfondie et, selon votre tolérance au risque, vous orienter vers une stratégie passive ou plus active.

Conseils pratiques pour convertir et investir

Pour limiter les coûts et sécuriser vos positions, voici quelques recommandations :

• Choisir un courtier offrant des frais de gestion peu élevés et des spreads réduits sur le forex.
• Planifier vos conversions en plusieurs tranches pour lisser le risque de timing (« dollar-cost averaging »).
• Considérer des ordres à seuils sur le taux EUR/USD via des produits de change proposés par votre courtier.
• Évaluer la pertinence des ETFs hedgés selon leur montant d’actifs sous gestion et leurs frais annuels.

En outre, privilégiez la qualité de l’exécution et la transparence tarifaire plutôt que de vous focaliser uniquement sur les frais réduits, car un mauvais service peut coûter cher sur le long terme.

Conclusion

Convertir ses euros en dollars pour investir comporte des atouts indéniables, notamment accès direct au marché américain et diversification du risque de change important. Cependant, la volatilité du taux EUR/USD et les frais associés peuvent impacter sensiblement la performance finale.

Un investisseur avisé veillera à :

• Bien choisir son courtier pour optimiser ses coûts.
• Anticiper les cycles de change pour lisser les effets de volatilité.
• Utiliser, si nécessaire, des instruments de couverture pour protéger ses gains.

Au final, la conversion en USD peut se révéler une excellente opportunité de diversification, à condition de maîtriser les mécanismes de change et d’adapter votre stratégie à votre horizon d’investissement et à votre profil de risque.